부동산학/부동산투자론15 영업의 현금흐름 계산 1)현금흐름의 측정 현금흐름을 현금수지라고도 하는데, 투자분석에서 가장 중요한 것 중 하나는 현금흐 름을 정확하게 측정하는 것이며, 현금흐름의 측정은 내용연수 전 기간이 아니라 예상 보유기간 동안 측정한다. 2) 영업의 현금흐름 계산 영업의 현금흐름 계산이란 투자대상인 부동산의 운영으로 인해 매년 예상되는 현금유 입과 현금유출을 산정하는 것을 말한다. ① 가능총소득: 단위당 연간 예상임대료에 임대 단위수를 곱한 것이다. 이는 투자한 부동산에서 얻을 수 있는 최대한의 수입을 의미하며, 총임대료수입이라고도 한다. ② 공실 및 불량부채: 공실이나 임대료 회수가 불가능한 금액 등으로 인해 발생하는 손실액을 의미하며, 공실 및 대손충당금이라고도 한다. ③ 기타 소득: 주차장 임대료나 유료세탁기 등에 의한 기타 .. 2025. 5. 7. 화폐의 시간가치 계산 화폐의시간가치 계산화폐는 시간이 지남에 따라 그 가치가 달라지는 것이므로 현금흐름의 발생 시점이 다를 경우 동일 시점의 가치로 환산해야 비교가 가능하다. 즉, 화폐의 평가는 현 시점에서 이루어지는 데 반해, 이로 인한 현금흐름은 미래에 발생하므로 서로 다른 시점의 현금흐름을 동일 시점의 가치로 환산하는 것을 화폐의 시간가치 계산이라고 한다. 화폐의 시간가치 계산에서 현재가치를 미래가치로 바꾸거나 미래가치를 현재가치로 바꿀 때 사용하는 계수를 자본환원계수라고 한다. [자본환원계수]금융계수라고도 하는데, 화폐의 시간가치 계산에서 현재가치를 미래가치로 바꾸거나 미래가치를 현재가치로 바꿀 때 사용하는 계수이다. 현재가치를 미래가치로 환산할 때에는 할증이라는 개념을 사용하고, 미래가치를 현재 가치로 환산할 때에는.. 2025. 5. 6. 포트폴리오의 관리 포트폴리오의 관리 부동산투자에서 포트폴리오를 구성하는 자산의 수가 많을수록 비체계적 위험은 통계 학적으로 제거될 수 있다. 그러나 포트폴리오를 구성한다고 해서 체계적 위험까지 제거되는 것은 아니다. 따라서 포트폴리오를 어떻게 구성하고 어떻게 선택할 것인지가 매우 중요하다. 따라서 포트폴리오 관리란 투자대안이 가지고 있는 위험과 수익을 분석하여 비체계적 위험을 제거하고 최선의 결과를 얻을 수 있는 포트폴리오를 선택하는 것이다. 2025. 5. 5. 포트폴리오의 위험분산 포트폴리오의 위험분산효과와 상관계수투자자가 어느 하나의 자산에 집중투자를 한다면, 그는 체계적 위험은 물론 그 개별 자산에 국한하여 영향을 미치는 비체계적 위험까지도 감수해야 한다. 그러나 여러 자산에 투자하는 포트폴리오를 구성한다면, 개별 자산에만 국한되는 위험들이 상쇄되어 비체계적 위험을 줄일 수 있다. 그러나 포트폴리오를 구성한다고 해서 체계적 위험까지 제거되는 것은 아니다. 또한 비체계적 위험이라 할지라도 제거의 정도는 각 개별 자산 상호간의 상관계수에 따라 달라진다. [포트폴리오 효과]포트폴리오에 포함된 자산의 수가 늘어남에 따라 포트폴리오 위험에 대한 개별 자산위험의 영향력(비체계적 위험)이 감소한다는 것이 위험분산효과의 본질이다. 이때 개별 자산들의 수익률 간의 상관관계에서 기인 하는 위험 .. 2025. 5. 4. 이전 1 2 3 4 다음 728x90
